Anduril Industries 于 2023 年底首次提出 IPO 计划，创始人 Palmer Luckey 表达了让公司上市的意图。 IPO 的决定源于 Anduril 的快速增长、创新的国防技术以及扩大业务规模所需的额外资本。该公司独特的商业模式将莱迪思平台类似 SaaS 的经常性收入与高利润的硬件销售相结合，引起了投资者的浓厚兴趣。 Anduril 的资金达 27 亿美元，截至 2023 年 12 月估值接近 100 亿美元，与自主系统和人工智能等美国国防优先事项保持一致，进一步增强了其吸引力。此次首次公开募股被视为巩固其作为国防部门颠覆者地位的战略举措。
资料来源：anduril.com
一.什么是Anduril
Anduril Industries 由 Palmer Luckey、Brian Schimpf、Joseph Chen、Matt Grimm 和 Trae Stephens 于 2017 年创立，是一家总部位于加利福尼亚州科斯塔梅萨的国防技术公司。它在军事防御和边境监视行业开展业务，利用先进的人工智能和硬件解决方案来实现国防基础设施的现代化。据雅虎财经统计，截至 2023 年 12 月，Anduril 已筹集 27 亿美元资金，估值近 100 亿美元。主要投资者包括 Founders Fund、General Catalyst 和 Valor Equity Partners 等。虽然创始人 Palmer Luckey 已表示有意让 Anduril 上市，但尚未确认正式的 IPO 计划。
商业模式及核心服务
Anduril 的商业模式将 SaaS 平台 Lattice 与人工智能驱动的硬件产品相结合，创建了一个协同生态系统。莱迪思是其产品的核心，是一个人工智能软件平台，可以实时集成和分析来自传感器和系统的数据，提供物体检测、跟踪和数据融合等功能。它作为基于订阅的服务出售给国防和安全客户。作为莱迪思的补充，Anduril 提供硬件产品，例如用于自动边境监视的 Sentry Towers 和用于空中侦察的 Ghost UAS。这些硬件解决方案进行交叉销售和追加销售，以增强平台的功能，使 Anduril 能够占据价值链的更大份额。
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这种集成方法可确保最佳性能和兼容性，这对于可靠性至关重要的国防应用至关重要。 Anduril 的主要客户包括美国及其盟国政府机构和军事组织，但由于其合同的敏感性，具体名称往往不公开。
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谁拥有Anduril
该公司的所有权分配给创始人、员工和多元化的投资者，其中包括 Andreessen Horowitz、Lux Capital 和 8VC 等著名风险投资公司。这一广泛的投资者基础凸显了对 Anduril 国防技术创新方法及其颠覆传统国防承包模式的潜力的信心。
二.Anduril 财务
Anduril收入增长
在获得重要政府合同的能力的推动下，Anduril Industries 展现了显着的收入增长。据 Sacra 估计，Anduril 2023 年的收入为 4.2 亿美元，比 2022 年的 2.36 亿美元增长 78%。这一增长得益于 2023 年 6.7 亿美元的新政府合同，超过了该公司最初预测的 6.25 亿美元。到 2024 年，Anduril 预计收入将达到 10 亿美元，反映出其不断扩大的市场影响力和合同管道。截至 2024 年第一季度，该公司拥有 7.5 亿美元的现金余额，进一步凸显了该公司强劲的财务状况，为支持其雄心勃勃的增长计划提供了充足的流动性。
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盈利能力和利润率
Anduril 的盈利能力和利润率是一个突出的特点，特别是与传统国防承包商相比。该公司的毛利率为 40-45%，明显高于传统国防产品的典型毛利率 8-10%。这种差异源于Anduril的商业商业模式，该模式涉及以与政府谈判确定的固定价格销售产品，而不是限制利润的成本加成模式。 Forterra 首席增长官兼 Anduril 早期员工 Scott Sanders 表示，由于硬件成本低和生产流程高效，即使在硬件上，这种方法也能实现“类似 SaaS 的利润概况”。这种模式不仅提高了盈利能力，而且使 Anduril 成为国防部门的颠覆力量。
虽然 Anduril 没有透露客户获取成本，但国防工业漫长的销售周期（通常为 18-24 个月）需要在研发、原型设计和现场测试方面进行大量前期投资。然而，一旦获得合同，它们通常会产生大量、可预测的多年收入流。 Anduril 筹集大量资金（迄今为止已达 27 亿美元）的能力对于应对漫长的销售周期和维持其增长轨迹发挥了重要作用。这一财务战略与其以产品为中心的创新方法相结合，使 Anduril 成为国防技术领域的强大参与者。
三.Anduril IPO：机遇与风险
Anduril 从事国防技术领域的业务，提供莱迪思人工智能平台和一套自主硬件系统等尖端解决方案。该公司的创新方法和快速增长为盈利和扩张提供了巨大的机会，但在竞争激烈和监管严格的行业中也面临着显着的风险。
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盈利潜力和增长前景
Anduril所在的国防工业由洛克希德·马丁公司、诺斯罗普·格鲁曼公司和通用动力公司等传统巨头主导，这些公司占航空航天和国防收入的 80% 以上。这些现有企业受益于根深蒂固的关系、大规模和政治影响力，但他们对成本加成合同模式的依赖往往会抑制创新和效率。 Anduril 的竞争优势在于其以产品为中心的方法，在研发方面投入巨资，并以固定价格销售其系统，实现了 40-45% 的毛利率，远远超过传统承包商典型的 8-10% 的毛利率。这种模式加上对人工智能和自主性的关注，将 Anduril 定位为国防部门的颠覆者。
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该公司的增长前景受到多种因素的支撑。首先，美国国防预算在 2022 年达到 7270 亿美元，越来越优先考虑自主系统和人工智能，仅 2021 财年就分配了 17 亿美元用于自主技术。 Anduril 的 Lattice 平台和硬件生态系统（包括 Ghost 无人机和 Anvil 反无人机系统）与这些优先事项完美契合。其次，地缘政治变化，例如中国和俄罗斯等实力相当的竞争对手的崛起，正在推动对先进防御解决方案的需求。 Anduril 提供快速部署的尖端技术的能力使其能够利用这一趋势。此外，随着盟国寻求军队现代化，该公司具有巨大的国际扩张潜力。
Anduril 的产品组合多样化，包括 Dive-LD 等水下自动驾驶车辆和 Dust 等地面传感器，进一步增强了其增长潜力。该公司的“措辞即服务”模式确保了软件的持续更新，同时也创造了经常性收入流并降低了产品过时的风险。截至 2023 年 12 月，Anduril 拥有 27 亿美元的资金和 100 亿美元的估值，拥有充足的资本来抓住这些机会。
弱点和风险
尽管拥有优势，Anduril仍面临着重大挑战。众所周知，国防工业的采购做法非常严格，并且偏向老牌企业，为新参与者设置了进入壁垒。出于政治和供应链原因，国防部倾向于将合同分散给多个承包商，这可能会限制 Anduril 主导市场的能力。此外，国防合同的销售周期较长（通常为 18-24 个月），需要在研发和原型设计方面进行大量前期投资，如果合同延迟或丢失，可能会导致资源紧张。最后，来自 Shield AI 等其他国防初创公司的竞争，以及波音 MQ-28 Ghost Bat 等顶级公司的内部创新，对 Anduril 的市场份额构成了威胁。
来源：18theses.com
四.Anduril首次公开募股详情
A. Anduril IPO 数据
Anduril Industries 尚未宣布具体的 IPO 日期，但创始人 Palmer Luckey 已表示有意将公司上市。据雅虎财经统计，截至 2023 年 12 月，Anduril 已筹集 27 亿美元资金，估值近 100 亿美元。该公司最新一轮融资 F 轮于 2024 年 6 月结束，筹集了 11.2 亿美元，投后估值为 140 亿美元。这标志着其 2022 年 12 月 E 轮融资的大幅增长，该轮融资筹集了 14.8 亿美元，估值为 84.8 亿美元。 Anduril 的持续估值增长反映了投资者对其创新国防技术解决方案及其颠覆传统国防承包模式的能力的信心。
B.Anduril 估值
根据最近几轮融资，Anduril IPO 的估值范围预计在 100 亿美元至 140 亿美元之间。该公司迄今为止的总融资包括 F 轮融资 11.2 亿美元、E 轮融资 14.8 亿美元、D 轮融资 5.8033 亿美元、C 轮融资 2 亿美元等。这笔巨额资金使 Anduril 能够大力投资研发、扩大产品组合并寻求长期政府合同，使其成为成功 IPO 的有力候选者。
资料来源：forgeglobal.com
C. 股权结构及分析师意见
在股票结构方面，Anduril 在其融资轮次中发行了多种股票类别，2024 年 6 月 F 系列股票的定价为 21.7366 美元，F-1 系列股票的定价为 17.3893 美元。IPO 中拟发行的股票数量及其定价将取决于取决于市场状况和投资者需求。鉴于 Anduril 强劲的收入增长、高毛利率 (40-45%) 以及与美国国防优先事项的一致性，分析师预计 Anduril 的 IPO 市值可能在 100 亿美元至 140 亿美元之间。投资研究报告强调了Anduril独特的商业模式，该模式将来自其莱迪思平台的类似SaaS的经常性收入与高利润的硬件销售相结合，作为其估值的关键驱动力。
分析师对 Anduril 的首次公开募股普遍持积极态度，理由是其在国防部门的颠覆性潜力以及利用人工智能和自主系统应对现代战争挑战的能力。然而，一些人警告说，该公司的成功将取决于其驾驭国防工业复杂采购流程以及与洛克希德·马丁公司和诺斯罗普·格鲁曼公司等老牌巨头竞争的能力。总体而言，鉴于 Anduril 的创新技术、强劲的财务状况和增长前景，其 IPO 有望吸引投资者的极大兴趣。
资料来源：forbes.com
五. 如何投资 Anduril IPO 和 Anduril 股票
哪里可以购买 Anduril Industries IPO 股票
要投资 Anduril IPO，散户投资者可以在 VSTAR 等平台开设经纪账户，该平台提供进入全球市场的机会，包括 IPO、股票和差价合约。 VSTAR提供用户友好的界面、低廉的交易费用和深度的流动性，使其适合初学者和经验丰富的交易者。投资者可以通过 VISA、Mastercard 或银行电汇为账户注资，最低存款额为 50 美元。对于那些无法直接获得 IPO 股票的人来说，在 IPO 后交易 Anduril 股票是一种选择。 VSTAR 还支持差价合约，允许交易者在不拥有标的资产的情况下推测 Anduril 股票价格走势。
Anduril IPO 交易策略
Anduril IPO交易策略包括IPO前投资（涉及IPO前通过私募市场或风险投资基金购买股票）和日内交易（重点关注上市后的短期价格波动）。首次公开募股前投资提供潜在的高回报，但由于流动性有限而带来较高的风险。日间交易需要仔细分析市场趋势和波动性，特别是在 Anduril 公开交易的早期。
资料来源：unitedtraders.io
交易 Anduril Industries 股票的方式
为了实现多元化投资，投资者可以考虑包含 Anduril 股票在内的 ETF。期权交易是另一种策略，允许投资者对冲或投机价格变动。 VSTAR的平台支持CFD交易，提供低成本交易和实时市场数据。凭借其监管合规性和机构级功能，VSTAR 是 Anduril 股票和其他全球资产交易的可靠平台。
